公开上市.. 适合您吗?

2012年9月28日

当您需要资金来扩大产品线、投资在研究和开发、开扩新的市场、或收购竞争对手时,企业往往会认为从公开市场获取资金是最佳选项。是一种可以从银行、朋友和家人以外获取资金的方法。

然而,决定走公开上市这条路需要比“我们拿得到钱吗?”还更多的考量, 应该事先思考以下几个重要的问题:

我们为什么要上市?为何需要上市和如何上市皆有同样重要性。您是否在寻找融资,降低资金成本,计划收购策略,需要交易货币股份,寻找业内人士的流动性或早期投资者的分红,或者您相信上市将增强企业形象?您需要提供给经纪、投资银行和投资者合乎逻辑的答案。

我们是否有上市所需的资源?公开上市需要时间和金钱,如律师费、审计费、汇兑费用等。其中一些费用可以延迟到交易结束其他则须在交易过程中支出。在运营资源(人力)方面需要管理律师、会计师、和经纪人等。您必须考虑公司是否能承担上市所需的时间。您是否有聘请专业人事来协助公司上市过程?您可能需要聘请顾问来作为公司的“总承包”,从而降低上市过程中可能会带给公司运作的影响?

我们的计划是什么?在您的商业计划融资后,必须经过深思熟虑之后做出对于财务预测的合理假设。您必须精准的告诉投资者他们将如何在您的公司获得投资回报率。您需要有一个实际的故事,激发投资者的高度兴趣- 利基市场、通过规模经济降低成本、渗透一个新的大市场- 您的商业计划必须使你的企业脱颖而出。

我们对于资金使用的情况?您是否有一个详细的资金使用情况报告提供给外部人士?聘请外部顾问可以与您合作并预先提出投资者将问的棘手问题,顺利为公司准备上市的道路。记住,您永远不会得到第二的次机会来打造第一印象,尤其是对于公开​​市场特别成立。

我们是否与合适的人合作? 选择正确的投资银行家来协助公司上市过程是至关重要的。合作对象是否有特定的经验或对您的行业有兴趣?他们的融资经验有哪些?他们融资的业绩是什么?他们预计将带给公司多少融资总额?你需要在签署并提交合作协议之前资考并频估以上关键问题的答案。

我们公开上市的最佳方式是什么? 公司上市有多种选项- 在一般情况下,公司可以透过的首次公开发售(IPO)或反向收购(RTO)来上市。以下图表总结在多伦多证券交易所创业板和多伦多证券交易所的上市选项。

TMX

每个方法都有其优点和缺点,可概括为如下:

a. 首次公开发售(IPO):

优点:

    • 避免投资者股票价格低于最初的购买价格(股份摊薄)
    • 被某些投资者视为比反向收购还持有更高的上市水平

缺点:

    • 公司必须符合省级证券监管机构的备案规定
    • 由于市场条件的变化而未能上市的风险较高

b. 反向收购(RTO):

优点:

    • 上市过程可能有所加快
    • 反项收购将配备经验丰富的管理团队,可为公司增加很多价值

缺點:

    • 公司可能出现潜在的丑闻,如股东不满及各种负债
    • 让遗留股东有机会在新组之前出售其股票,压低股票价格

对于许多管理团队和企业来说,上市是一次性的,若没有合适的专业团队援助那将是一个很大的赌博。 Evans & Evans 的团队将通过指导业主和管理团队在公开的过程中避免常见的陷阱,如发售不成功或孤立的股票格。请直接联系 Michael Evans了解更多关于我们提供的上市服务,或连结到我们网站了解更多如何协助公司上市的经验。